潼關黃金中期盈利升55%|金價升勢未必等於盈利確定

盈利預告先改變咗乜

8月10日，潼關黃金預告2026年中期公司擁有人應佔盈利約5.1億至5.3億港元，同比增加49%至55%。對持有人嚟講，呢個唔係單純金價新聞，而係公司層面已經出現可以量化嘅盈利改善。觀望者要問嘅，亦唔再係金價有冇升，而係呢個盈利升幅可唔可以延續。

數字靚，但唔係冇成本

公司同時披露，中期盈利已計入一項約9500萬港元嘅一次性所得稅開支。呢筆補稅源於附屬公司收到稅務機關通知，唔係日常金價波動本身造成。撇除呢項因素，經調整盈利預期約6.05億至6.25億港元，同比升幅擴大至76%至82%。所以表面升幅係49%至55%，底層改善其實更大，但兩個數字都要分開理解。

第一個答案係售價，而唔係故事

公司解釋，盈利增加主要因為集團平均售價較2025年同期提高。呢個解釋比一句「受惠金價上升」更窄，亦更有用，因為它將焦點放到公司實際賣出產品嘅價格。到呢一步，初步答案係盈利改善有來源，但仍然未能證明下一個季度會以同樣速度重複。