GPSC ชิง SMR 2,400 เมกะวัตต์|รอ PDP รัฐประกาศ ส.ค.-ก.ย.นี้

บทที่ 1: ทำไม GPSC ต้องวางหมากตอนนี้

GPSC หรือโกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ บริษัทในกลุ่ม PTT ประกาศเมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม 2569 ว่าพร้อมเดินหน้าชิงพอร์ตโรงไฟฟ้าตามแผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้าแห่งชาติฉบับใหม่ หรือ PDP 2026 สิ่งที่น่าสนใจไม่ใช่การประกาศนี้เพียงอย่างเดียว แต่คือขนาดของ SMR ที่แผนใหม่จะบรรจุ — เพิ่มขึ้นถึง 4 เท่าจากแผนเดิม 600 เมกะวัตต์ เป็น 2,400 เมกะวัตต์ เหตุผลเบื้องหลังการขยายขนาดนี้ชัดเจน: ความต้องการไฟฟ้าไทยคาดว่าจะเพิ่มจากระดับ 30,000–33,000 เมกะวัตต์ในปัจจุบัน เป็นประมาณ 77,000 เมกะวัตต์ภายในปี 2593 Data Center และรถยนต์ไฟฟ้าเป็นตัวขับหลัก — ทั้งสองต้องการไฟฟ้าที่เสถียรและต่อเนื่อง ซึ่งพลังงานแสงอาทิตย์และลมไม่สามารถรับประกันได้ตลอด 24 ชั่วโมง นั่นคือช่องว่างที่ GPSC มองว่า SMR จะเป็นคำตอบ — โรงไฟฟ้านิวเคลียร์ขนาดเล็กที่เดินเครื่องได้อย่างต่อเนื่องในฐานะ Base Load คาร์บอนต่ำ แต่ระหว่างการประกาศเจตนาวันนี้กับ SMR เมกะวัตต์แรกที่จะเกิดขึ้นจริง มีระยะห่างที่สำคัญมากที่ต้องตรวจสอบ

บทที่ 2: ต้นทุนสูง กฟผ. นำก่อน แล้ว GPSC อยู่ตรงไหน

GPSC เปิดเผยตัวเลขต้นทุน SMR ไว้ชัดเจน — 6–8 ล้านดอลลาร์ต่อเมกะวัตต์ หมายความว่าโครงการขนาด 100 เมกะวัตต์เพียงหน่วยเดียวต้องใช้เงินลงทุนราว 700 ล้านดอลลาร์หรือประมาณ 23,000 ล้านบาท ยิ่งกว่านั้น การพัฒนา SMR หน่วยแรกในไทยคาดว่าจะเกิดขึ้นหลังปี 2579 — อีกกว่า 10 ปีข้างหน้า และโครงสร้างที่สำคัญกว่าคือ ในระยะแรก กฟผ. จะเป็นผู้พัฒนาโครงการนำร่อง ไม่ใช่ภาคเอกชนอย่าง GPSC GPSC จะอยู่ในฐานะผู้ร่วมพัฒนาในระยะต่อมา โดยขณะนี้อยู่ระหว่างการศึกษาเทคโนโลยีร่วมกับ Seaborg Technologies จากเดนมาร์ก ในเตาปฏิกรณ์แบบ Molten Salt ที่ยังเป็นเทคโนโลยีรุ่นใหม่ ข้อเท็จจริงนี้พลิกการอ่านผิวเผิน — GPSC ไม่ได้กำลังจะสร้าง SMR ปีหน้า แต่กำลัง positioning ตัวเองเพื่อเข้าแข่งขันในโครงการที่จะมาในอีกทศวรรษข้างหน้า อย่างไรก็ตาม จุดแข็งของ GPSC ที่ชัดเจนคือกำไรปัจจุบัน — กำไรครึ่งปีแรก 3,159 ล้านบาท จากพอร์ตที่ครอบคลุมทั้งในไทย อินเดีย และไต้หวัน — ซึ่งเป็นพื้นฐานที่รองรับการลงทุนระยะยาว คำถามจึงไม่ใช่ว่า GPSC จะสร้าง SMR ได้หรือเปล่า แต่คือ PDP 2026 จะเปิดทางให้ GPSC ในฐานะ private operator เข้าแข่งขันได้ตั้งแต่เมื่อไหร่ และภายใต้เงื่อนไขอะไร

บทที่ 3: PDP ประกาศ ส.ค.-ก.ย. — นั่นคือตัวแปรที่ตัดสิน

กระทรวงพลังงานระบุชัดว่าแผน PDP 2026 จะประกาศอย่างเป็นทางการภายใน สิงหาคม–กันยายน 2569 — เหลือเวลาอีกไม่เกิน 3 เดือน ในแผนนี้จะระบุว่า SMR 2,400 เมกะวัตต์จะแบ่งระหว่าง กฟผ. และภาคเอกชนอย่างไร รวมถึงเงื่อนไข Direct PPA และสิทธิ์การพัฒนาโรงไฟฟ้าในพื้นที่ EEC สำหรับผู้ถือหุ้น GPSC: ตัวแปรที่ต้องติดตามไม่ใช่ราคาหุ้นวันต่อวัน แต่คือเนื้อหาใน PDP ที่กำหนดสัดส่วนที่ private sector ได้รับ และเงื่อนไขที่ GPSC จะสามารถแข่งขันได้จริง ถ้า PDP เปิดสัดส่วน SMR ให้ภาคเอกชนอย่างมีนัยสำคัญและ GPSC ผ่านการคัดเลือก — นั่นคือ trigger ที่จะเปลี่ยน positioning วันนี้ให้มีมูลค่าเป็นรูปธรรม ถ้า PDP กำหนดให้ กฟผ. เป็นผู้ดำเนินการ SMR เพียงรายเดียวในระยะแรก — ประโยชน์ของ GPSC จะถูกเลื่อนออกไปจนเกินกว่าที่ราคาหุ้นปัจจุบันจะสะท้อนได้ สิ่งที่ผู้ยังไม่ถือ GPSC ควรจับตาก่อนตัดสินใจเข้าจึงไม่ใช่ประกาศของ GPSC วันนี้ แต่คือเนื้อหา PDP 2026 เมื่อประกาศจริงใน ส.ค.-ก.ย. — โดยเฉพาะส่วนที่ระบุสิทธิ์และสัดส่วน private sector ใน SMR