世紀風電2072|訂單排到2029仍跳級搶核能

訂單排到2029，世紀風電為何還要跳級

世紀風電手上的離岸風電訂單，已經排到二○二九年上半年，總經理余俊緯接受中央社專訪時形容，公司忙到「連呼吸的時間都沒有」。照理說，訂單滿載應該是好消息，但世紀風電卻在今年六月宣布跨足核能與氫能設備製造，準備打造第二個成長引擎。

手握滿載訂單卻急著開第二戰場，這不是一般擴張邏輯。余俊緯坦言，真正的原因是「國產化退場是警訊，其他亞洲國家發展離岸風電的腳步放慢也是另一個警訊」。換句話說，這場核能跳級，不是餘裕之下的多角化，而是提前對沖離岸風電政策紅利終將淡出的風險。

把世紀風電目前的滿載訂單，重新理解成「倒數計時」，而不是「安全邊際」，這是這則新聞給投資人最需要調整的一點。訂單能見度高，反而讓經營層有底氣提前佈局下一個十年，而不是等訂單見頂才被迫轉型。

從水下基礎到核能容器，世紀風電憑什麼

世紀風電敢喊出核能跳級，並非空談。余俊緯指出，公司焊接團隊將近五百人取得業界難度最高的6GR證照，而台北港碼頭水深達十六公尺，任何重吊船都能進出，一座三百到五百噸的核能壓力容器，能一次裝載十座外運。這些條件，讓世紀風電進入核能設備製造的門檻相對降低。

但同一份專訪也揭露了尚未補齊的缺口。余俊緯坦承，鋼鐵焊接後殘留應力的熱處理技術仍須完善，而攸關量產的美國機械工程師協會核能認證，公司預計要一年半到兩年才能取得。更關鍵的是，目前全球提出小型模組化反應爐設計的廠商高達七十家，市場最終恐怕只會收斂到五到十家，世紀風電坦言自己不必當第一個進場的公司。

這裡出現一個值得留意的落差：世紀風電在「能不能做」這件事情上準備得相當扎實，但在「什麼時候能真正貢獻營收」這件事情上，答案還很模糊。核能轉型目前是卡位布局，距離實質認列營收，還有認證與產業收斂兩道關卡要走。

併購世紀樺欣，補上成本這塊短板

六月宣布的世紀樺欣併購案，直接回應了客戶的批評。余俊詳說，開發商曾直言「你們折舊攤提過高」，因為世紀風電、台北港都只成立不到十年，固定成本遠高於已攤提十年、二十年的外國同業。透過併購整合台北港與台中港，生產成本可望減少兩成，「跟韓國廠商差不多了」。公司預計八月十二日召開股東臨時會，討論這樁併購案。

更值得注意的是，世紀風電打算連公司名字都換掉，更名為「世紀能源設備股份有限公司」，正式宣示從單一離岸風電製造商，走向多元能源設備供應商。公司設定的長期目標是水下基礎年營收達三百五十億元，同時組成一支六十人規模的核能焊接團隊。這些數字目前都還是展望，而不是已經兌現的結果。

把這三個環節串起來看：現有離岸風電本業的訂單能見度，是目前少數已經確定的部分，海盛、海廣兩案合約總金額約四百五十到五百億元，二○二八到二○二九年陸續併網，加上今年營收上看一百九十億元以上的預估，構成公司的營運底盤。至於核能設備能否成為真正的第二引擎，關鍵驗證點落在八月十二日的股東臨時會，以及未來一年半到兩年間能否取得核能認證。在認證與產業收斂結果出爐之前，這仍是一個提前卡位、尚待兌現的故事，而不是已經確定的第二成長曲線。