伊朗引發油價衝擊|聯準會主席提名人的利率變數

荷莫茲海峽困局

伊朗週六宣佈關閉荷莫茲海峽，推翻川普數小時前稱「海峽已開放」的說法，導致美股回吐漲勢，原油重返每桶 85 美元。此舉暴露伊朗內部權力分歧：外交部長艾拉奇原稱開放，卻遭伊朗革命衛隊（IRGC）駁斥為失言。自最高領袖哈米尼於 2 月逝世，革命衛隊已成最終決策者，拒絕放棄此全球經貿籌碼。目前全球 20% 海運原油經此運行，供應受阻使加拿大 3 月汽油飆漲 21.2%，整體通膨升至 2.4%；美國 3 月 CPI 同比亦達 3.3%，創 2022 年 6 月以來新高。五角大廈正準備在公海攔截伊朗油輪。伊斯蘭堡談判將於週二重啟，距停火截止僅剩 48 小時，外交官對達成協議持悲觀態度。

沃許的鷹派告白

油價衝擊正值聯準會（Fed）主席提名人凱文・沃許的關鍵時刻。市場已排除 2026 年降息兩次的預期，4 月 28 至 29 日會議降息機率趨近於零。沃許在參議院聽證會直言「通膨是一種選擇，Fed 必須負責」，強調通膨激增將重創國民，展現捍衛高利率的立場。儘管川普期待其推動降息，沃許仍公開劃清界線，強調貨幣政策不受外界干擾。目前預測市場認為其過關率達 94%，但其與川普的立場落差已顯現。此外，英鎊兌美元升破 1.35 創近年新高，反應市場預期沃許將維持貨幣紀律。高通膨、鷹派提名人與弱勢美元的組合，對風險資產極為不利。

AI 投資頂住宏觀壓力

儘管大盤承壓，亞馬遜宣佈增資 Anthropic 達 250 億美元，Anthropic 則承諾未來十年投入逾千億美元於 AWS 雲端服務。Anthropic 年化營收在四個月內自 90 億美元暴增至 300 億美元，助攻 AWS 首季成長預估至 30%，亞馬遜 Trainium 晶片營收亦破 200 億美元。然而，若能源通膨迫使利率維持高位，高估值科技股將面臨定價修正。蘋果執行長庫克宣佈於 9 月 1 日離任，由特努斯接掌，股價盤後跌 0.8%。短期核心仍視油價而定，若週三 WTI 原油回落至 75 美元以下且 Fed 視通膨為「暫時性」，市場尚有回升空間；若原油維持在 85 美元且 Fed 拒絕轉鴿，風險資產將進一步下修。