DOOH Ganti Pengendali|Tender Wajib Masih Tanda Tanya

Pengendali Baru di Balik Lonjakan UMA

Kamis, 30 Juli 2026, PT Sinergi Internasional Investama resmi menuntaskan pengambilalihan 51 persen saham PT Era Media Sejahtera Tbk, kode DOOH. Transaksi ini bukan kejutan dari ruang hampa. Tiga hari sebelumnya, Bursa Efek Indonesia sudah memasukkan DOOH ke radar Unusual Market Activity setelah sahamnya melesat 90,9% dalam sebulan, meski sejak awal tahun justru masih anjlok 24,2%.

Sebelum transaksi, Prambanan Investasi Sukses menguasai 66,09 persen saham DOOH. Setelah pengambilalihan, kepemilikan Prambanan anjlok ke 15,09 persen, sementara Sinergi Internasional Investama mengambil alih 51 persen atau setara 3,94 miliar lembar saham. Porsi publik tidak berubah, tetap di 33,91 persen. Manajemen DOOH menyatakan pengambilalihan ini tidak mengganggu operasional maupun kondisi keuangan perusahaan.

Pertanyaan yang belum terjawab lengkap adalah kenapa harga saham DOOH sudah melonjak tajam sebelum pengambilalihan ini diumumkan secara resmi ke Bursa. Status UMA pada 28 Juli memberi sinyal bahwa pasar sudah mencium sesuatu, jauh sebelum keterbukaan informasi keluar.

Siapa di Balik Sinergi Internasional

Penelusuran ke laman AHU Kementerian Hukum menunjukkan pemilik manfaat akhir Sinergi Internasional Investama adalah Tinawati. Nama yang sama juga tercatat sebagai penerima manfaat akhir dari PT Solusi Sinergi Digital Tbk, kode WIFI. Kedua perusahaan bahkan beralamat sama, di Jalan Suren II Nomor 1.

WIFI sendiri sedang dalam performa kuat. Laba bersih perusahaan naik 118 persen menjadi Rp496,8 miliar pada semester pertama 2026, ditopang segmen telekomunikasi yang tumbuh 357 persen. Ini konteks penting, karena pemilik yang sama yang membesarkan WIFI kini juga mengendalikan DOOH, sebuah emiten media luar ruang dengan skala jauh lebih kecil dan riwayat harga yang jauh lebih fluktuatif.

Dengan fakta ini, DOOH tidak bisa dibaca sebagai kisah tunggal. Ia menjadi bagian dari pola yang sama, di mana satu pemegang manfaat akhir membangun kendali di lebih dari satu perusahaan terbuka. Yang berubah bukan sekadar struktur pemegang saham DOOH, tapi peta kendali di balik dua emiten yang tampak tidak berhubungan di permukaan.

Kewajiban Tender dan Posisi Investor Publik

Sesuai POJK Nomor 9/POJK.04/2018 tentang Pengambilalihan Perusahaan Terbuka, Sinergi Internasional Investama menyatakan akan memenuhi seluruh kewajiban sebagai pengendali baru, termasuk kewajiban melaksanakan penawaran tender wajib atas saham publik DOOH. Ini bukan opsi, melainkan kewajiban regulasi yang otomatis melekat begitu status pengendali berpindah.

Yang belum tersedia dalam keterbukaan informasi hari ini adalah harga penawaran tender wajib tersebut. Bagi pemegang saham publik yang menguasai 33,91 persen DOOH, ini titik krusial. Jika harga tender ditetapkan mendekati harga pasar saat ini, setelah lonjakan 90,9 persen yang sempat memicu status UMA, maka valuasi acuan bagi investor publik berbeda jauh dibanding sebelum lonjakan itu terjadi.

Bagi investor yang sudah memegang saham DOOH, pertanyaan yang relevan bukan lagi soal siapa pengendali baru, melainkan berapa harga yang akan ditawarkan dalam tender wajib dan bagaimana skema pendanaannya. Bagi yang belum memegang, keterkaitan Tinawati dengan WIFI memberi konteks tambahan tentang pola konsolidasi kepemilikan yang sedang berjalan, tanpa serta-merta menyamakan prospek dua emiten yang berbeda skala dan model bisnis ini. Sampai harga tender diumumkan resmi ke Bursa, kepastian nilai bagi pemegang saham publik DOOH tetap menjadi variabel yang terbuka.