EastWest Bank|Bumagsak na 17% na Kita, Lumalakas na Negosyo

Ang Pagbagsak ng Kita na Hindi Dapat Ikabahala

Ibinalita ng EastWest Banking Corporation na bumagsak ng 17 porsiyento ang unang-kalahating-taon nitong netong kita, tumapat lamang sa P3.4 bilyon. Sa unang tingin, parang senyales ito ng paghina ng negosyo ng bangko.

Ngunit kabaligtaran pala ang totoong larawan. Tumaas ng 19 porsiyento ang net revenues ng bangko sa P28.4 bilyon, hatid ng 21-porsiyentong pagtaas ng net interest income. Ang pre-provision operating profit ay umakyat pa nga ng 30 porsiyento sa P14.4 bilyon.

Ang dahilan ng pagbagsak ng netong kita ay ang P10.1 bilyong inilaan ng bangko bilang buffer para sa posibleng credit losses. Sinabi ng CEO na si Jerry Ngo na ito ay bahagi ng mas maingat na paraan sa credit risk sa gitna ng macroeconomic at geopolitical uncertainties. Hindi ito senyales na humihina ang core business kundi desisyon ng pamunuan na mag-provision nang mas mabigat.

Ano ang Nagpapatakbo sa Negosyo

Patuloy na lumalago ang balance sheet ng EastWest. Tumaas ang kabuuang assets ng 16 porsiyento sa P623.9 bilyon, habang ang mga loan ay umangat ng 10 porsiyento sa P396.7 bilyon. Ang mga deposito naman ay lumago ng 15 porsiyento sa P472.9 bilyon, na may malusog na 76-porsiyentong CASA ratio.

Sinabi mismo ng CEO na patuloy na malakas ang paglago ng mga pangunahing negosyo ng bangko, gaya ng makikita sa pagtaas ng net revenues at pre-provision operating profit. Ngunit idinagdag niya na pinapanatili nila ang disiplinadong approach sa credit risk habang pinoprotektahan ang kapasidad na suportahan ang mga kustomer.

Bumuti pa nga ang cost-to-income ratio ng bangko sa 49.3 porsiyento, patunay na hindi lumalaki ang gastusin kundi kumikita nang mas episyente ang bangko. Ang mas mabigat na provisioning ngayon ay maaaring maging kalamangan sa hinaharap kung sakaling lumala ang kalagayan ng ekonomiya, dahil mas malaki na ang kolutong ng bangko para sa posibleng pagkalugi.

Ano ang Dapat Bantayan ng Investor

Sa gitna ng mas maingat na credit stance, patuloy pa ring pinapalawak ng EastWest ang digital at wealth offerings nito. Inalis nila ang InstaPay fees simula Hulyo 15 at pinanatiling libre ang PESONet transfers, hakbang na nagpapakita ng tiwala sa hinaharap ng consumer banking business nila.

Ang malaking tanong para sa mga humahawak o nag-iisip bumili ng EWB shares ay kung ang P10.1 bilyong provisioning ay pansamantalang hakbang lamang o simula ng mas mahabang panahon ng pag-iingat dahil sa lumalalang macroeconomic risk. Wala pang sapat na ebidensiya sa mga ulat kung magpapatuloy ang ganitong antas ng provisioning sa susunod na quarter.

Sa huli, ang bumagsak na netong kita ng EastWest ay hindi resulta ng humihinang negosyo kundi ng sadyang desisyon na maglaan ng mas malaking buffer laban sa hindi tiyak na kalagayan ng ekonomiya. Ang mas mahalagang tanong para sa mga investor ay hindi kung bakit bumaba ang kita ngayon, kundi kung gaano katagal magpapatuloy ang ganitong maingat na pagpoprovisyon bago muling lumitaw ang buong lakas ng kita ng bangko.