Eximbank mất 8 lãnh đạo trong 2 tháng|Lợi nhuận Q1 sụt 60%

Chương 1: Tám ghế lãnh đạo bỏ trống — và câu hỏi không ai trả lời

Ngày 8 tháng 6 năm 2026, Eximbank công bố nhận đơn từ nhiệm của 4 thành viên Hội đồng quản trị. Đây không phải lần đầu. Đây là lần thứ nhiều. Trong vòng chưa đầy hai tháng, ngân hàng này mất ít nhất 8 vị trí lãnh đạo cấp cao. Phía dưới HĐQT, 4 Phó Tổng Giám đốc cũng lần lượt nộp đơn từ nhiệm từ cuối tháng 5. Trong số những người vừa ra đi, có hai nhân vật đặc biệt đáng chú ý. Ông Nguyễn Trí Trung và ông Nguyễn Trọng Hiền vừa được bầu vào HĐQT hồi tháng 4 năm 2026. Họ chỉ ngồi ghế được khoảng sáu tuần trước khi nộp đơn. Điều đó đặt ra một câu hỏi lớn mà thị trường chưa có câu trả lời. Hai người mới vào đã lập tức ra đi — điều họ thấy bên trong là gì? Ngân hàng giải thích rằng các nhân sự từ nhiệm "vì lý do cá nhân" và "tập trung vào kế hoạch công việc riêng". Đây là ngôn ngữ khuôn mẫu. Không có gì được tiết lộ thêm. Bà Phạm Thị Huyền Trang — Chủ tịch HĐQT — cũng từ nhiệm vị trí thành viên độc lập. Song bà tiếp tục nắm ghế Chủ tịch cho đến khi ĐHĐCĐ bất thường diễn ra vào ngày 24 tháng 7. Trên giấy tờ, hệ thống vẫn "hoạt động ổn định và thông suốt". Trên thực tế, đây là ngân hàng mà bộ máy điều hành đang trải qua cuộc thay máu lớn nhất trong nhiều năm. Điểm mà nhiều người đang bỏ qua: Eximbank có tiền lệ khủng hoảng quản trị kéo dài. Cuộc tranh giành quyền lực nội bộ giữa các nhóm cổ đông lớn đã âm ỉ từ nhiều năm trước. Mỗi lần tái cơ cấu, ngân hàng lại tuyên bố "bước sang trang mới". Lần này, việc cổ đông thông qua khung quản trị theo chuẩn quốc tế tại ĐHĐCĐ thường niên tháng 4 được đánh giá là dấu hiệu tích cực. Nhưng khung chuẩn quốc tế không tự vận hành được nếu không có con người đủ năng lực và cam kết ở lại.

Chương 2: Lợi nhuận sụt 60% — con số nói lên điều gì bên trong

Quý đầu năm 2026 của Eximbank ghi nhận lợi nhuận trước thuế hơn 338 tỷ đồng. So với cùng kỳ năm trước, con số này thấp hơn gần 60%. Ngân hàng đặt mục tiêu lợi nhuận cả năm 2026 là 1.515 tỷ đồng. Sau ba tháng, họ mới thực hiện được 22% kế hoạch. Câu hỏi đặt ra là: điều gì đang xảy ra bên trong bảng thu nhập? Thu nhập lãi thuần — nguồn thu cốt lõi của ngân hàng — vẫn tăng nhẹ gần 2%. Nhưng thu nhập từ phí dịch vụ lao dốc 76%, chỉ còn 36 tỷ đồng. Hoạt động kinh doanh ngoại hối ghi nhận lỗ hơn 10 tỷ đồng. Quan trọng hơn: chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng gấp 2,5 lần so với cùng kỳ. Đây là tín hiệu quan trọng. Ngân hàng đang tích cực trích lập dự phòng — điều đó nghĩa là nợ xấu đang hình thành nhanh hơn. Tỷ lệ nợ xấu cuối năm 2025 ở mức 2,69%. Mục tiêu năm 2026 là kéo xuống còn 2,5%. Nhưng với chi phí dự phòng tăng gấp đôi trong quý đầu, liệu mục tiêu đó có khả thi? Điểm mà phần lớn nhà đầu tư chưa chú ý đủ là mối liên hệ giữa biến động nhân sự và chất lượng tín dụng. Khi đội ngũ lãnh đạo thay đổi liên tục, công tác giám sát danh mục vay có thể bị gián đoạn. Khi Phó Tổng Giám đốc phụ trách tài chính — ông Nguyễn Hồ Hoàng Vũ — từ nhiệm từ ngày 1 tháng 6, ai sẽ là người chịu trách nhiệm cuối cùng về kiểm soát rủi ro? Đây là câu hỏi không có câu trả lời rõ ràng tại thời điểm này. Về phía tích cực, thu nhập lãi thuần tăng trưởng cho thấy hoạt động cho vay cơ bản vẫn duy trì được đà. Nhưng khi chi phí dự phòng leo thang và thu nhập dịch vụ bốc hơi, biên lợi nhuận bị bóp chặt từ nhiều phía. Eximbank đang chạy trên một động cơ còn hoạt động — nhưng hệ thống kiểm soát đang lung lay.

Chương 3: Thanh tra NHNN và vi phạm vàng — rủi ro pháp lý chưa khép lại

Cùng tuần diễn ra làn sóng từ nhiệm, một thông tin khác về Eximbank xuất hiện. Kết luận thanh tra về chi nhánh Bà Rịa - Vũng Tàu được công bố. Cơ quan thanh tra ghi nhận sai sót trong thẩm định tín dụng, giám sát sử dụng vốn vay và cảnh báo rủi ro. Không có biện pháp xử phạt hành chính trong kết luận này, nhưng có 9 kiến nghị khắc phục. Tuy nhiên, đây không phải vụ thanh tra pháp lý duy nhất liên quan đến Eximbank gần đây. Trước đó, Thanh tra NHNN đã công bố kết luận về hoạt động kinh doanh vàng tại Eximbank. Kết quả cho thấy nhân viên đã rút ngắn thao tác kiểm đếm vàng để thực hiện giao dịch đầu cơ giá. Cụ thể: khách hàng và nhân viên không cần giao nhận vàng thực tế — chỉ ký chứng từ và thanh toán phần chênh lệch giá. 3 khách hàng đã chiếm tới 15% tổng doanh số mua bán vàng miếng của toàn hệ thống Eximbank. Hành vi này vi phạm quy định phòng chống rửa tiền và quy định lập hóa đơn. Mức phạt hành chính: 400 triệu đồng. Con số tưởng nhỏ nhưng kết luận thanh tra ghi rõ: nguyên nhân là do "Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát, Ban điều hành chưa nghiêm túc thực hiện quy định". Đây là câu chữ không phải ngẫu nhiên xuất hiện — nó đặt trách nhiệm trực tiếp lên bộ máy quản trị. Trong bối cảnh cả HĐQT lẫn Ban điều hành đang thay người hàng loạt, câu hỏi về tính liên tục của công tác giám sát tuân thủ trở nên đặc biệt nhạy cảm. Quan trọng hơn: những vi phạm trong kinh doanh vàng xảy ra khi ngân hàng còn có đội ngũ lãnh đạo đầy đủ. Vậy khi hàng loạt vị trí bị bỏ trống, hệ thống kiểm soát nội bộ sẽ vận hành như thế nào? Đây là câu hỏi mà nhà đầu tư nên đặt ra — nhưng hiếm ai đặt ra.

Chương 4: ĐHĐCĐ bất thường ngày 24/7 — checkpoint quyết định

Ngày 24 tháng 7 năm 2026, Eximbank sẽ tổ chức ĐHĐCĐ bất thường tại Hà Nội. Mục tiêu: bầu bổ sung thành viên HĐQT và Ban Kiểm soát cho nhiệm kỳ 2025-2030. Ngày đăng ký cuối cùng để cổ đông tham dự và biểu quyết là ngày 24 tháng 6 — tức là chỉ còn rất ít thời gian. Đây là checkpoint mà toàn bộ thông tin hội tụ về một điểm. Nếu đại hội bầu được đội ngũ lãnh đạo mới có năng lực và tạo được sự đồng thuận của các nhóm cổ đông lớn, cổ phiếu EIB có thể phục hồi từ vùng bất ổn hiện tại. Nếu đại hội một lần nữa không thể thống nhất về cơ cấu nhân sự — như từng xảy ra nhiều lần trong lịch sử Eximbank — thị trường sẽ phải đánh giá lại rủi ro quản trị dài hạn. Có một điểm đáng lưu ý mà ít người đề cập. Lần này, ĐHĐCĐ bầu bổ sung — không phải bầu mới toàn bộ. Có nghĩa là nền tảng nhiệm kỳ 2025-2030 đã được đặt từ tháng 4, và những nhân sự mới sẽ bổ sung vào cấu trúc hiện tại chứ không thay thế toàn bộ. Đây có thể là tín hiệu ổn định hóa — hoặc là động thái giữ nguyên cán cân quyền lực giữa các nhóm cổ đông. Một điểm kỹ thuật khác: HĐQT đã thông qua kế hoạch đề cử nhân sự trước đại hội. Nếu danh sách đề cử nhận được sự ủng hộ từ nhóm cổ đông lớn nhất — trong đó có nhóm liên quan đến cổ đông chiến lược nước ngoài — khả năng đại hội thành công sẽ tăng đáng kể. Đây không phải lần đầu Eximbank được cho là đứng trước "ngưỡng cửa bình thường hóa quản trị". Nhưng lần này, áp lực từ phía kết quả kinh doanh — lợi nhuận chỉ đạt 22% kế hoạch sau quý đầu — tạo thêm một chiều áp lực mà các lần trước không có. Nhà đầu tư giữ cổ phiếu EIB đang đứng trước một lựa chọn không thoải mái. Chờ đến ngày 24 tháng 7 để thấy kết quả — nhưng chờ đồng nghĩa với việc chịu đựng thêm sự bất định. Hoặc thoát ra trước đại hội — nhưng nếu đại hội thành công, cơ hội phục hồi sẽ bị bỏ lỡ. Đây chính xác là điểm mà phân tích không thể đưa ra câu trả lời dứt khoát. Eximbank không phải ngân hàng đang sụp đổ. Nhưng cũng không phải ngân hàng đang trong tình trạng tốt. Khoảng không gian giữa hai thái cực đó — chính là nơi nhà đầu tư phải tự tìm câu trả lời cho mình.